МИРОВЫЕ ФОНДОВЫЕ РЫНКИ. РЫНОК США.

Прошедшая неделя развеяла надежды инвесторов на новые агрессивные шаги европейского ЦБ в борьбе с долговым кризисом в зоне евро. Президент ЕЦБ Марио Драги после планового заседания по вопросу осуществления дальнейшей монетарной политики в очередной раз подчеркнул, что ЕЦБ не может монетизировать долг путем прямой скупки облигаций проблемных стран. Поддержка цен на госдолги на вторичном рынке - это лишь временные меры. Марио Драги заявил, что участники рынка его не так поняли, когда неделей ранее он говорил об ответных действиях ЕЦБ на реализацию планов Германии и Франции по усилению бюджетной дисциплины в ЕС.

В США регуляторы неожиданно забеспокоились о работе рейтинговых агентств. Как сообщило издание WSJ, Федеральная корпорация по страхованию вкладов планирует ограничить влияние большой тройки на оценку кредитоспособности крупнейших банков США. Согласно планам FDIC в ближайшем будущем оценка рисков будет производиться по разработанной госструктурами методологии, на основе публичных данных. Шаги, сделанные в этом направлении, были бы правильными, однако они не устраивают рейтинговые агентства, и остается вопросом - устроят ли сами банки, которые должны будут рассмотреть данные предложения до 3 февраля. Между тем, пока агентства продолжают работать в стандартном режиме, пугая держателей акций европейский финансовых корпораций и чиновников, не желающих распада Еврозоны. Агентство Standard & Poor's, в связи с корректировками в методологии определения рейтингов, на неделе поставив на пересмотр с возможностью понижения рейтинги 15 стран зоны евро, Европейского фонда финансовой стабильности, ЕС, и ряда крупнейших банков среди которых Deutsche Bank, Societe Generale, BNP Paribas, Credit Agricole, Commerzbank, Intesa Sanpaolo, Unicredit, Raiffeisen Bank International, Santander. Агентство Moody's и вовсе решило не ограничиваться угрозами, понизив рейтинги по долговым обязательствам и депозитам на одну ступень французских Societe Generale («A1»), BNP Paribas («Aa3»), Credit Agricole («Aa3»).

Очевидно, что напряженность в Европе позволяет американскому правительству продолжать осуществлять выгодные займы. Доходность 10-летних трежерис в четверг в течение дня опускалась ниже 2%, равно как доходность 30-ти летних бондов опускалась ниже 3%, бумаги с данными сроками погашения американский Минфин планирует разместить на следующей неделе.

РЫНОК НЕФТИ.

В пятницу фьючерсы марки Brent торговались вблизи отметки в $107,7. За прошедшие пять торговых дней цена фьючерсов снизилась на 2,0%, фьючерсы на WTI понизились на 2,9%. Спрэд между марками составляет $9,7. Большая часть недели прошла в рамках бокового движения, нефтяные котировки торговались на одних и тех же уровнях.

В последние дни продолжила муссироваться ситуация вокруг Ирана. Генеральный секретарь ОПЕК Абдулла эль-Бадри заявил, что он надеется на то, что ЕС не будет вводить эмбарго на закупку иранской нефти. По его словам, в случае введения подобного рода санкций, замену иранской нефти будет найти очень и очень трудно. В то же время Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортер нефти, увеличила добычу в ноябре до максимального уровня более чем за 30 лет, чтобы удовлетворить высокий спрос на энергоносители. Страна вынуждена наращивать добычу, чтобы покрыть сокращение поставок из Ливии и удержать стоимость нефти от дальнейшего роста. В четверг частично негативная динамика была вызвана публикацией данных по запасам нефти в США, которые на прошлой неделе выросли на 1,3 млн. баррелей - до 336,1 млн. В настоящий момент ключевым событием, которого ждет большинство нефтетрейдеров, является предстоящее заседание ОПЕК 14 декабря. Картель может договориться об увеличении объемов добычи до 30 млн. баррелей в день. В июне страны-участницы ОПЕК не смогли договориться об увеличении квот на добычу нефти, и они были сохранены на прежнем уровне. Техническая картина по нефти марки Brent по-прежнему выглядит достаточно нейтрально.

РОССИЙСКИЙ РЫНОК. ИНДЕКС ММВБ.

Главными событиями уходящей недели, безусловно, стали выборы в государственную думу в РФ и саммит лидеров ЕС, проходящий 8 и 9 декабря в Брюсселе. Американские и европейские площадки ждали новостей с саммита, проведя большую часть недели в боковом движении, после сильного скачка вверх неделей ранее.

Однако в России произошел редкий случай, когда корреляция между отечественными и западными площадками стала равна нулю, и причиной тому послужили распродажи со стороны нерезидентов нашего рынка, испугавшихся «революции в России». Если помножить действительный факт введения в Москву вооруженных сил на желания иностранных СМИ привлечь к скандалу максимальное внимание, действительно, картина для зарубежного инвестора складывается очень негативная. Во вторник можно было наблюдать настоящий полет отечественных индексов вниз. В последний рабочий день недели медведи вновь напомнили о своей силе, снижение западных площадок на 2 %, половина из которого уже была отыграна на нашем рынке, привела к открытию сильнейшим гэпом вниз и дальнейшему снижению. В результате этого индекс ММВБ уже прокалывал вниз уровень 1400, и только после этого рынок немного успокоился. Подогревал опасения инвесторов и новый митинг противников результатов прошедших выборов, запланированный на 10 декабря. Многие ожидали, что новый скандал в выходные может привести в новому обвалу в начале следующей недели. На этом фоне новости из ЕС уже кажутся не столь серьезным и эффективным инструментом в борьбе за рост рынка.

Тем временем, отток инвестиций из России и страны СНГ продолжается, за неделю с 1 по 7 декабря отток составил $16 млн., против $15 млн. неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).

В корпоративном секторе, среди ликвидных бумаг, оказавшихся в плюсе за неделю практически нет, отметить можно Распадскую, акции которой хорошо росли в понедельник и первую половину вторника, перед началом общерыночного снижения. А пятничный гэп уже практически закрыт. Поводом выступает приближающийся обратный выкуп акций компании по 150 рублей за штуку, заявки на который начнут принимать уже 19 декабря. Среди лидеров снижения вновь Алроса, за неделю она потеряла еще 24% от своего максимума, установленного на 4 день обращения, и уже торгуется на уровне ниже цены размещения. Как на позапрошлой неделе рынок активно рос, также быстро его на прошлой и продавали. Недолго думая, индекс ММВБ приступил к реализации сформированной фигуры «голова-плечи». Отсутствие договоренностей лидеров Евросоюза и обострение политической напряженности в России после парламентских выборов провоцировало сильные продажи бумаг на отечественных площадках. В итоге индекс ММВБ за неделю снизился более чем на 100 пунктов вниз, откатившись в район отметки 1400 пунктов. Попутно цена вернулась к пробитому ранее нисходящему тренду с начала ноября. При этом индекс оставил позади себя большой гэп. Дальнейшее движение будет зависеть от того, как инвесторы оценят итоги прошедшего в субботу митинга оппозиции против нечестных выборов. Внизу поддержка на 1365. Наверху незакрытый гэп на 1450.